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当前，上市公司之间的并购正在经历从“规模扩张”到“创造价值”的深刻转变，在跨界设计、产业整合、风险管理等方面呈现出新特点。近日，来自监管机构、上市公司、投资机构、中介机构的行业精英齐聚上交所国际投资者大会并购论坛，围绕“跨境并购与海外战略投资”、“新生产力”等重点话题进行深入探讨。与会专家指出，随着政策支持力度加大、市场机制完善，上市公司并购市场正在进入“并购重组”新阶段。产业逻辑主导着并购方向，战略协同是核心标准。近年来，在政治引导和市场需求的双重作用下，上市公司并购市场在数量和质量上都有所提升。“并购六条措施”公布以来，A股并购已从平稳运行走向提质增效的渐进阶段。交易数量和质量都达到指数级水平，优质生产力初创公司成为并购的首要目标。“并购不是‘收购问题’，而是基于行业的长远发展，通过强化和补充链条来增强企业的国际竞争力。”n表示，团队近两年参与了20余起产业并购，其中部分案例最终落地，实现了技术突破和产业链协同。这一意见得到多方认可。中信证券并购业务主管刘哲坦言，盲目的跨国并购很可能会失败。 “有效的并购，是在充分的再工业技术服务的基础上，沿着产业链进行整合重组或者拓展新的领域。”从管理主体来看，国有企业和私营企业。民营企业“双轮驱动”特征日益凸显。摩根士丹利证券（中国）有限公司执行董事钱晶分析，在国有企业依托“一带一路”深化全球资源配置的同时，民营企业也呈现出勃勃生机。新能源等领域的发展。与此同时，外商投资中国先进产业《钱镜》指出，生物制药公司与国际制药巨头签订独家授权协议，推动中国创新医药资产在国际市场重估；跨国汽车公司收购国内新能源公司少数股权，实现中国新能源汽车平台技术首次海外输出。第四维度的要素为成功奠定了基础。投资后整合是创造价值的关键。总体而言，与会者认为并购的成功不仅在于交易的完成，更在于后续价值的创造。清晰的战略规划、紧密相连的企业文化、科学的评估定价、高效的投后整合，构成了公司的四大核心要素。一次成功的并购。清晰的战略定位是并购的前提和基础。高永刚表示，半导体产业的并购重组要紧密结合国家战略进行，构建跨界的产业生态系统，以龙头企业为龙头并存。在医疗器械领域，汇泰医疗总裁葛浩以迈瑞医疗收购汇泰医疗为例。 “在交易之前，我们有一个明确的战略目标，就是通过合作实现‘国际化+专业化’，而不是简单地扩大规模。因此，交易完成后，我们立即引入了战略规划团队，结合我们的临床需求。”符合市场趋势的规划是成功整合的基础。 “文化包容和资源投入是整合的重要支撑。在汇泰医药的整合过程中迈瑞医疗投入15个业务及职能部门200余人，接近汇泰医疗原有员工人数的十分之一，通过资源共享、密切协作，实现商业协同。 “业务整合流程。” ”汇泰医疗总裁葛浩表示：科学评估和风险管理是交易的重要保障。目前并购市场的估值方法正逐步与国际标准接轨。国内市场有必要进一步丰富以私募股权为主的估值方法，采用更国际化的估值模型，以适应跨境并购的需要。国泰海通业务总监于伟军及其他中介机构代表认为，“并购六大法则” “收购”有力推动了A股上市公司并购重组提质增效增效企业但科技：并购企业并购也面临多轮融资后估值上升的局面，市场投资者更关注并购的短期利好效应，各市场参与者的估值方式需要进一步多元化、国际化。毕马威中国全球商业发展中心李耀强调，跨境并购需要全面的商业决策支持，重点关注国家政治风险、环境风险、社区关系和合规要求。 Eigo先生认为并购后价值增长的核心在于交易，并认为并购后要实现一体化和可持续发展，不仅需要两家公司多年的完善，更需要双方在技术、渠道、管理等方面实现协同，真正发挥双向价值创造效应。面对公司陈杰主任表示，复杂的国际环境和跨境并购的多重挑战，监管机构、企业主体和中介机构共同努力，通过政策创新、绿色共建、能力建设，为中国企业跨境并购搭建了更广阔的平台。中金公司并购业务有效缓解企业外汇资金和融资成本压力，打造中外企业深度链接，为并购重组和产业合作提供新途径，生态系统不断完善，为并购市场发展产生协同效应。与会代表建议，未来应建立更多并购联盟服务机构和全球并购信息平台，减少信息不对称。中介机构在并购市场中发挥着重要作用，通过尽职调查、交易设计、整合咨询等方式对上市公司变得越来越重要。ng 和其他专业服务。以“价值创造”为核心，产业并购以精准设计为基础。中国正通过发展、国际扩张、环境合作迈向更高质量发展阶段，为产业精细化和经济高质量发展注入强劲动力。
（编辑：蔡青）
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