编者按：展望2025年底，宏观经济巨轮已驶入深度转型。变革的浪潮不仅震撼着实体经济的海岸，而且也极大地改变了这家银行业巨头的发展方向。时间的尺度在银行业的领域刻下了深刻而鲜明的年轮。面对内外部压力，2025年银行业表现出了非凡的韧性，三季度末净利润与去年同期大致持平。资本充足率连续三个季度保持在15%以上。违约率也连续第三个季度在1.5%左右小幅波动。银行业金融机构总资产再创新高，达到474万亿元。扎实的基本面让产业银行有求变、走向创新的底气。今年银行业有管弦乐队围绕三个关键举措推动并推动了重大变革。一是转变商业模式，积极助力实体经济转型升级。二是不断强化自身可持续运营能力。三是更加注重风险防范和系统化解决。在这波变革浪潮中，银行业不再满足于资金“载体”的角色，而是正在转型为新生产力的驱动者、人民生命福祉的保护者。我们不再沉迷于价格竞争或卷入，而是致力于可持续经营和管理。不再是基于规模的英雄，而是由操作复杂性和人工智能深度集成驱动。资本市场也非常清楚这一变化。久违的估值回升，是对银行业这次“复兴”最直接的肯定。本文档整理了银行业十大关键词基于各种数据和现象，我们预计 2025 年将实现这一目标。这十大关键词不仅是产业变革的缩影，也是经济转型的生动注脚。 ■本文记者：苏向高、杨杰、彭彦雄、岳翔 “新” 传统金融服务模式的边际效应正在逐渐弱化。 2025年，银行业将迎来更加美好的未来。 “新”不仅意味着探索新的服务模式，更意味着重塑金融与产业的对话。一年来，银行业提高金融服务适应性，与现代产业体系相适应，积极融入新生产力建设，为新生产力发展培育肥沃土壤。宏观层面，资金加速流向创新领域。据中国人民银行数据，截至2025年三季度末，275,400家科技型中小企业获得信贷支持，贷款审批率为50.3%，同比提高2.8个百分点。高新技术企业贷款26.66万户，贷款审批率为57.6%，比去年同期提高0.8个百分点。从微观层面看，银行业不再局限于传统的“看流、看报表”模式，而是通过多方面的变革赋能新生产力的发展，主要体现在三个方面：一是重构风险评估逻辑，推动从“技术流”向“资本流”转变。在评估企业时，不少银行不再单纯依靠财务报表和抵押品，而是将知识产权、研发投入强度、核心团队背景等“创新属性”作为重要因素。银行将利用大数据和人工智能科技智能算法对无形科技资产进行量化，并将其转化为可靠的信用评级，有效解决资产匮乏的科技企业的财务困难。困境。二是提供全生命周期服务，深化“投贷联动”新模式。针对新兴企业和成长期企业的高风险特点，一些大型银行进一步优化了“贷款+外商直接投资”联动机制，形成了更加成熟的“股贷债保”一体化金融服务生态系统。这一举措不仅缓解了企业当前的财务压力，也让银行能够分享​​企业未来成长的价值，实现更紧密的风险与利润共享。三是完善供应链金融，疏通产业链“毛细血管”。部分银行将信贷服务从核心企业拓展至中小企业借助区块链和物联网技术，培育产业链上下游企业。银行基于贸易流、物流、现金流等真实数据或信息发放贷款，确保金融水精准、快速流经新能源、人工智能等重点产业各个环节。允许输注到驼鹿体内。银行业正在不断走向一种将产生深远影响的“新事物”。在实体经济中，有了雄厚的金融支持，企业可以大胆加强研发，加快传统产业数字化转型和战略性新兴产业规模扩张。银行业自身通过深耕科技创新高增长领域，优化资产结构，培育新的利润增长点，逐步实现从“捕捉利差”到“创造价值”的跨越。要真正做到消费者生产力的创新不断发展，我们需要您有购买力来解决这个问题。在国家扩大内需战略下，银行业用真金白银在市场上放烟花。 2025年，银行业将紧密推进降低消费贷款利率和实施互换补贴两条主要路径，这将为消费复苏带来强劲动力。 2025年8月，三部门联合公布《个人消费贷款税收贴息政策实施方案》，明确6家大型国有商业银行和12家国有股份制商业银行为贷款管理机构，鼓励地方金融部门结合实际对其他经营个人消费贷款业务的金融机构提供税收贴息支持，并扩大政策范围。银行业正在全力探索“最后一公里”。总体来说，银行业降低了消费贷款利率，加上1%的年化金融贴息，部分重点领域符合条件的客户实际利率降至“2”。重庆、贵州也将中小银行纳入管理体系，形成了国家补贴和地方补贴相结合的服务网络。银行业也积极介入消费品交易领域。另一方面，我们支持地方政府发放补贴和消费券，确保直接红利。创新消费信贷产品，优化信用卡分期，聚焦汽车、家电、家装等重点场景，一系列鼓励消费的财政措施取得了各方受益的效果，低利率和金融优惠直接解决了居民的消费问题。重新“不敢花钱”和“不想花钱”，有效激发市场潜力。实体经济方面，“消费型生产”的障碍已得到解决。它被删除了。新产品更新换代直接带动汽车、家电等制造订单增加。信贷支持将促进餐饮、文化旅游、养老等服务业现代化。对于银行自身而言，消费信贷的不断扩张和场景融合的持续深化，扩大了银行的收入来源，缓解了银行净息差下行的压力。工商银行迎新政策 在惠民政策稳步推进的同时，银行业正在引领金融资产投资公司（AIC）领域的扩张。 5月7日，IBJ筹建IBK金融资产投资有限公司的事宜首次获得批准。罪届时，中信银行、招商银行、邮政储蓄银行的设立已获批准。至此，全国银行工商联的数量已由原来的5家增加到9家，为国有银行主导的工商联格局注入了新的力量。自成立以来，AIC就以通过市场化债转股优化企业资本结构为使命。近年来，法规不断要求工商局扩大股权投资试点范围，业务重点也逐渐从债转股转向直接股权投资。今年3月，监管机构进一步发文支持符合条件的商业银行设立工商银行，为更多银行特别是大型股份制银行进入市场铺平了道路。工商联的成立是银行直接股权支持创新的重要抓手投资。对于商业银行本身来说，在净息差持续萎缩的经营环境下，AIC帮助银行突破传统的贷款限制，开辟新的增长曲线，比如股权投资。扩大银行的AIC业务还意味着银行资金现在将通过直接投资和私募股权基金更精确地流向代表生产力新方向的科学、技术和创新领域。更重要的是，AIC可以与银行信贷、债券、股票等传统融资方式紧密合作，共同打造覆盖企业各阶段的多元化投融资服务体系。股价上涨 今年以来，银行机构在创新服务实体经济方式的同时，理财子公司的资产规模也稳步增长。 2025年，日本金融市场规模将稳定在31万亿元人民币。银行金融重点l 管理行业发展也正在从“增量扩张”转向“现有进步”。这不仅意味着规模的积累，也意味着银行金融机构、居民资产管理与实体经济正在进入更深层次、更有机互动的新阶段。对于理财子公司而言，在客户需求日益分层、利率持续下行的环境下，如何围绕现有31万亿元资金，通过产品创新应对多元化需求，通过配置权力获取稳定利润，更好地履行金融使命，是重要的管理问题。为实现这一目标，财富管理子公司驱动多方位创新，在“稳定低波动”与“收入弹性”之间寻求新的平衡。一些金融机构着力提升客户持有体验、完善产品种类、增加产品设计等低波动性金融产品，逐步与公募基金形成差异化渠道。同时，一些金融机构推出了一系列主题产品，拓展渠道和客户群体，帮助投资者分享经济发展红利。此外，随着政策引导理财基金入市，理财子公司也加快了股票等产品布局，加大中长期产品发行力度，持续完善产品结构，努力提升股票投研能力。银行金库管理的“预支”本质上是一次汇聚多方利益相关者、重塑生态系统的升级。这将鼓励金融管理机构增强内功，回归专业。我们帮助居民在动荡的市场中稳定并增加财富。也很惨烈巨额资金流动更好支持资本市场发展。 ，精准灌溉实体经济的沃土。四家大型银行获得专项注资。今年以来，银行业对实体经济的贡献不断增强，发展基础不断夯实。作为日本金融体系的“定海神针”，主要国有商业银行的资本水平直接关系到其信贷能力、风险承受能力以及整个金融体系的稳定性。 2025年《政府活动报告》包括：明确计划发行5000亿元特别国债。此后，主要国有银行面临重要的资本置换阶段。 2025年3月30日，中国银行、中国建设银行、邮储银行、交通银行联合公布A股定向发行计划。根据公告，部长财务公司将以现金方式收购中国银行、建设银行全部新发行股份，并收购交通银行、邮储银行90%以上新发行股份，总投资5000亿元。资本是银行持续经营的资本，也是贡献实体经济、防范金融风险的基础。四大国有银行在声明中表示，本次第三方增资将稳定销售能力、提高客户服务水平、提高风险补偿能力，进一步加大对实体经济的贡献，更加坚定地支持宏观经济复苏，增强市场信心。补充大型国有银行核心一级资本是一项重要的逆周期调控政策。这一举措不仅将增强银行的授信能力，还将继续支持扩大有效需求，优化经济结构。对于推动经济高质量发展、维护金融安全具有“一石二鸟”的政治效果。反内卷 如果说国有大型银行增加注册资本是银行业的“增肌”，那么“反内卷”则是银行业努力消除行业自律层面的“顽疾”。 2025年，银行业将从“规模为王”的传统依赖路径中醒来，迈向质量、效率、差异化的高质量发展新阶段。今年以来，“反放权”运动迅速发展，倒逼行业回归理性，聚焦主业。行业监管机构和自律机构将共同防范“人工加息”等高息存款受理行为规范经营行为，抵制统一、不合理的价格竞争。此外，不少银行纷纷表示拒绝价格竞争和恶性竞争，而是立足自身资源，加快业务创新和结构调整，积极走差异化发展道路。 “反内卷化”正在夯实银行业可持续发展的基础。短期来看，规范存款竞争有利于稳定并逐步恢复净息差，增强银行内生资本积累和风险承受能力。这会有用的。中长期来看，这将有助于银行打破同质化困境，在资产管理、金融等领域形成真正的竞争力，推动行业从“规模扩张”向“增值服务”转型。更加合理的债务成本为银行进一步惠及实体经济和减少融资创造了空间企业的融资成本。未来，银行业有望通过差异化、综合化的产品和服务解决方案，更加精准地满足实体经济多元化、多层次的金融需求，提高金融供给质量和适应性。降本增效面对新形势，银行业也需要“反内卷”，不断推进降本增效。在收入压力的背景下，降本增效是与债务结构和运营模式相关的复杂变化。 2025 年，该行业将进行“联合打击”，同时解决运营和责任问题，以降低成本并提高质量。债务方面，不少银行趁着央行逐步降息之机，率先清算高额存款。是什么吸引了帕特别值得关注的是中小型银行决定从其商店中取消五年期定期存款产品。通过优化存款结构，降低融资来源债务成本，有效缓解净息差缩小压力。无论在外观上还是操作上，都追求降低成本和提高品质。另一方面，银行业严格控制经营管理费用，通过多种方式减少日常开支。与此同时，银行业发起了一系列“脱节”，如去除冗余申请、取消直销银行、关闭第三方信用卡中心和低效网点、精简业务布局、优化资源配置等。与此同时，数字化转型成为提质增效的核心，“谋经营效益”成为各银行明确的评价方向。该系列的措施成效显着，有效缓解了净息差下降对利润的影响，不仅帮助行业保持稳定的盈利能力，也增强了银行的风险承受能力。降本增效的价值不仅延伸到银行本身，也延伸到金融市场和实体经济，形成“自身提升+外部赋能”的良性循环。在金融市场层面，银行成本控制使得基金价格更加合理，压缩套利空间，引导资金流向高效领域。在实体经济层面，债务成本下降为企业降低融资成本创造了空间，而数字化转型则有利于金融服务加速拓展，正是做强实体经济。利用人工智能引领如果削减成本和提高效率是当今的生存之道，那么拥抱人工智能就是您通向未来的门票。多重事实技术、政策、市场等多方面因素正在加速商业银行对人工智能的应用。以大规模模型为代表的人工智能技术正迅速从概念走向广泛的业务场景，并逐渐成为驱动银行数字化转型的核心基础设施。各大国有银行、主要股份制银行已主动将人工智能引入全行战略层面，制定专项行动方案，并系统实施。在此基础上，银行将继续加强应用系统建设，扩大场景部署，通过采购系统平台全面发展人工智能竞争力，加快人才引进。腾讯金融研究院发布的《大规模金融业2025模型应用报告》显示，银行业是引入大规模模式的金融领域。ls 最活跃。据统计，2025年上半年，获得金融行业大模型相关成功报价79个，其中44个，其中一半以上为银行业。人工智能不仅成为银行业的“必备”，也重塑了银行业的业务逻辑和服务生态。在人工智能的帮助下，银行服务变得更加在线化、智能化和个性化。商业模式也从传统的“一对多”服务转向人与机器之间的“多对多”协作。这不仅提高了金融服务的质量和效率，也为银行创造了新的竞争壁垒。未来，我们预测系统应用AI的能力将成为银行差异化的关键变量。中小银行银行业将强化“纵横协同”服务国家的独特战略，强化服务能力。发挥自身优势，多方位防范化解风险。其中尤为典型。其中一个关键的例子就是中小银行的“纵横融合”。 2025年，我国中小银行改革和降低风险将进入深化和提速的重要阶段。实施农村信用体系“一省一策”、推进“村改”和村镇银行兼并重组、优化资本结构、专项债务资本置换等一系列政策正在紧锣密鼓地落实。 “纵横结合”的集团化发展模式逐渐见效。作为农村金融改革的核心，全省合作社改革计划于2025年全面实施。12月以来，贵州省农商联银行、新疆农商银行相继获得获得地方金融监管机构批准开业，延续农村信用体系改革的成功。城乡银行改革也在稳步推进。工商银行、农业银行等主要银行积极参与“村支行改革”，将村镇银行改为分行。这不仅将填补大型国有银行在相关领域的服务空白，还将提高全县金融服务的风险管理效率和水平。资本优化与补充的“双轮”为中小银行不断发展奠定基础。今年以来，中小银行投资指标变动频繁，结构集中。地方国有资产是增持的主要动力。在资本补充、专项债券及各类融资方面国债提供有力支撑。作为金融体系的“毛细血管”，中小银行在化解风险方面取得了进展，通过“合作”为实体经济做出了贡献。另一方面，通过资源整合和集团化发展，有效化解存量风险，抑制风险上升，筑牢金融防线，稳定市场信心，优化产业生态，激活内生力量。同时，为更加精准满足实体经济需求，畅通经济发展血统，鼓励中小银行聚焦区域发展需求，加强对县域、农村、中小微企业等脆弱关系的金融支持。所有估值重组的变化最终都会反映在资本市场上。 2025年后银行物价上涨、挽回“净亏损”不仅是这是融资决策的问题，也是银行业新逻辑和价值观在市场面前的重申。据Wind Information Data.son数据显示，截至12月24日，风银行业指数全年涨幅超过11%，其中6只个股涨幅超过20%。随着股价上涨，“净亏损”银行的股价下跌。银行股的系统性重估是由多种因素推动的，包括早期估值大幅折价、高股息带来的显着“确定性溢价”、基本面的逐步稳定和改善以及资本结构的积极变化。如果股价回升，上市银行将有更大的通过定向增发和可转债再融资的空间，部分银行可转债的转股进程有望加快。这将有效补充银行核心一级资本，优化资本结构，增强授信力度服务实体经济的能力和效率，为宏观经济改善提供有力支撑。持续的经济。对于资本市场而言，银行股估值回升不仅体现了市场对经济基本面向好的预期，也稳定了市场，释放了积极信号，增强了市场整体信心。展望2025年底，我国银行业正在经历一波变革。重大转变已经完成。对规模和速度的追求已经让位于对质量、弹性和价值的深入追求。过去的同质化竞争正在被差异化探索和技术赋能所取代。途中有风浪，但航向清晰。更加健全、更加智能、更加贴近企业需求的现代银行体系正在逐步形成。以价值观为锚，以创新为帆，不断丰富万千行业在我国经济高质量发展的伟大历史上写下了自己负责任的篇章。 2025年是具有历史意义和基础的一年。 2026年是一个延续，也是一个新的征程。
（编辑：何欣）