记者毛一龙 2026年以来，国际“长钱”投资者积极竞相成为港股IPO的重点投资者，成为不少企业上市阶段的重要力量。例如，MiniMax Group Inc.（以下简称“MiniMax”）于1月9日上市。该公司的IPO体现了国外投资机构对大规模AI模型道路的浓厚兴趣，并吸引了阿布扎比投资局、未来资产证券等长期国际资金作为主要投资者。深圳市景丰医疗科技股份有限公司于1月8日上市，吸引了包括阿布扎比投资局在内的主要投资者。 1月13日，豪威集成电路（集团）股份有限公司H股挂牌上市，瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司为其主要投资者之一。汇盛国际资本有限公司总裁黄立冲对《证券日报》记者表示吸引国际长期资金和主权财富基金参与港股IPO的核心逻辑是中国资产估值的复苏潜力和技术创新轨迹中的潜在增长空间。随着外国机构加大对中国资产的配置，港股IPO预计将吸引更多全球资本。长期配置国际资金的意愿日益增强。瑞银全球投行亚太股权资本市场联席主管胡令瀚在接受《证券日报》采访时表示，2025年香港股权IPO市场将火热，不少外资机构重返主流投资领域。部分机构更是首次以外资融资参与港股IPO的基础投资。例如，英国投资巨头MG plc旗下子公司MG Investments（英卓投资管理）参与其中在蜜雪冰城股份有限公司等IPO项目中，胡令瀚表示，瑞银宣布的该项目也吸引了此前从未参与过港股IPO底层投资的美资机构。与此同时，一些中东投资者已经很长时间没有参与港股IPO的核心投资了。这反映出国际长期资金长期投资香港股市的意愿持续强烈。你可以看出它正在等待。 “基石投资有6个月的锁定期，实际投资周期往往在9至12个月之间，这反映了中长期投资者对市场前景的信心。”胡令瀚表示，即使不参与基石投资，这些国际长期基金在市场上也享有很高的威望。在此背景下，这些基金仍然积极选择作为主力投资者入市，这充分说明可见，欧洲、中东等首都城市在配置全球资产时对中国资产的认可度不断提高，进军中国市场的战略决心不断增强。胡令瀚认为，MiniMax项目拥有强大的投资者基础。超过 60% 的国际发行由优质基金会投资者支持，其中包括中东主权基金等领先机构。未公开的底层投资数据显示，大量境外主权基金和长期资本正在积极介入，涉及数百家金融机构。此外，MiniMax自IPO以来市场表现强劲，外资持续通过该平台买入。 《具有卓越优势的中国各大企业IPO项目》其中，亚洲、美国、欧洲和中东地区各大基金大多投资数亿美元并积极参与，体现了全球资本对于此类资产的强烈关注和高度升值。胡凌寒说道。将优先考虑主要主权和长期国际股权基金的投资活动，例如新加坡GIC、挪威银行和阿布扎比投资局。本次参股大大增加了项目发行成功的确定性。同时，一些内部资金的长期投资也集中在人工智能与科技、高端制造与半导体、生物医药与创新药物等高增长行业。胡令瀚去年初表示，外资机构的偏好主要集中在市盈率（PE）估值模型的目标上，针对的是“A+H”名单上的主要公司。这些公司都是行业领导者，拥有悠久的经营历史和高度可见的利润预测。从去年底到今年年初ar、市销率(PS)比率评估模型也被外资机构积极应用于标的港股使用。 “这表明投资者的评价标准正在从以市盈率关系为代表的单纯追求盈利能力，转向更加全面、多元化的评价框架。”面向长期前景良好、增长稳定、业绩优良的企业，横跨科技、自动化、消费、医疗保健等多个产业领域，呈现全面繁荣的投资格局。展望2026年，香港股市备受投资者关注。富达基金基金经理张晓萌对《证券日报》记者表示：“A+H股热潮中不仅生产力相关的创业公司主导，科技板块的业绩增速也明显领先市场。随着资本配置共识的形成，从中长期来看，2026年主要投资机会仍将聚焦于科技创新领域，特别是自主可控的创新驱动产业。”
（编辑：蔡青）